一年ぶりに点検。
１位は、昨年同様タイ。物価は落ち着きすぎて、デフレに。
２位は、３ノッチあげてベトナム。輸出好調。
３位は、ロシア。コロナ禍に見舞われたが財政赤字は最小レベル。
最下位は、南アフリカ。ダントツの財政赤字になってしまった。
この脆弱指数を横軸に、縦軸に米ドルに対する過去１年の変動率を取ると、下図の通り。
同じエマージング市場といっても、アジアと南米は、くっきり分かれてしまいましたね。手堅く経済指標を固めるアジア諸国に対して、ブラジル、アルゼンチンは、前年比2割以上、通貨が減価しています。
フィリピン・ペソは、ドルに対して上昇してたんですね。コロナで経済が減速して、輸入が減った？
ただ、脆弱指数最下位は、南アフリカ。９月時点での通貨の減価（前年比）は10%ですが、4月には、1 USD =19 ZAR まで売り込まれました。昨年の９月比で30%ほど減価しましたので、経済指標の悪さは、為替にも響くと見て良いかと。
インド・ルピーは持ちこたえてますね。コロナ禍が更に進み、財政赤字が増えれば、下落しそうではあります。
では。
